拉卡拉是中國(guó)最早的第三方支付公司之一、其創(chuàng)始人孫陶然之前經(jīng)歷過(guò)五次創(chuàng)業(yè)，包括成功和失敗。其最早的投資者之一來(lái)自聯(lián)想控股，另一位來(lái)自小米創(chuàng)始人雷軍。
然而，不論是經(jīng)歷過(guò)多次戰(zhàn)斗的孫陶然，還是經(jīng)歷過(guò)豐富創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資者，他們可能都沒(méi)有想到公司會(huì)經(jīng)歷10年的連續(xù)虧損、三次上市失敗、支付寶、微信和監(jiān)管失敗。機(jī)構(gòu)。在激烈的政策影響下，多重業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
2019年4月25日，終于在深交所上市，成為“第三方支付a股第一股”。
現(xiàn)在，第三方POS支付市場(chǎng)已經(jīng)成為支付寶和微信支付的世界，這讓很多人幾乎忘記了市場(chǎng)開拓者最早的探索、挫折和希望。
從方便支付開始
拉卡拉從便利支付領(lǐng)域開始，是一家完全面向C端客戶的第三方支付公司。在全國(guó)社區(qū)便利店推出便利支付終端，提供用戶入口，為個(gè)人用戶提供水電支付、信用ka還款、轉(zhuǎn)賬、銀行ka余額查詢等民生支付服務(wù)。
為了快速拓展市場(chǎng)，拉卡拉采取了互聯(lián)網(wǎng)公司一般的策略：不惜一切代價(jià)在全國(guó)各地迅速開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，以規(guī)模占領(lǐng)市場(chǎng)。2009年，拉卡拉成立4年，覆蓋全國(guó)100多個(gè)城市，便利支付點(diǎn)超過(guò)3萬(wàn)個(gè)，99%的品牌便利店與拉卡拉達(dá)成戰(zhàn)略合作。
2008年線下便捷支付市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商終端市場(chǎng)格局，拉卡拉的主導(dǎo)地位不可動(dòng)搖 數(shù)據(jù)來(lái)源：易觀國(guó)際
便利支付業(yè)務(wù)運(yùn)行順利。2011年，拉卡拉成為中國(guó)首批27家獲得央行頒發(fā)的支付營(yíng)業(yè)執(zhí)照的機(jī)構(gòu)之一、
此前，拉卡拉已準(zhǔn)備在2007年海外上市，但為了獲得許可證，拉卡拉最終放棄了上市計(jì)劃——持有支付許可證意味著不允許外國(guó)投資。就這樣，拉卡拉的首次上市失敗了。
2012年，拉卡拉分期付款，拉卡拉POS機(jī)轉(zhuǎn)向收單市場(chǎng)，這同樣是大多數(shù)第三方支付公司布局的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。此后，拉卡拉推出了許多針對(duì)商家的POS產(chǎn)品和服務(wù)，業(yè)務(wù)開始向B端發(fā)展。拉卡拉的官方網(wǎng)站自豪地寫道，該公司今年“完成了銀行、商家和個(gè)人第三方支付市場(chǎng)的三維戰(zhàn)略布局”。
收單業(yè)務(wù)主要涵蓋線下代碼掃描支付領(lǐng)域。消費(fèi)者在便利店或中小企業(yè)消費(fèi)后，可以在收銀臺(tái)顯示支付寶或微信二維碼，拉卡拉智能支付終端可以通過(guò)掃描代碼充值。隨后，終端將費(fèi)用轉(zhuǎn)移到銀行，銀行核實(shí)后將費(fèi)用轉(zhuǎn)移到商戶賬戶。拉卡拉從中收取服務(wù)費(fèi)。2016年9月費(fèi)率調(diào)整后，基準(zhǔn)服務(wù)費(fèi)在0.08%至0.22%之間。
巨人陰影下的轉(zhuǎn)變
拉卡拉向B端的擴(kuò)張幾乎與支付寶和微信支付的快速崛起同時(shí)發(fā)生。
2008年，支付寶進(jìn)入便利支付領(lǐng)域，開展水電支付。拉卡拉的C端客戶市場(chǎng)受到威脅。
2013年是節(jié)點(diǎn)。微信支付上線后，全國(guó)推廣二維碼掃碼支付，C終端用戶的支付習(xí)慣逐漸從現(xiàn)金支付和線下刷卡轉(zhuǎn)變?yōu)閽叽a支付。2013年17.8%的拉卡拉移動(dòng)POS終端在移動(dòng)支付中的份額下降到2018年的不到1%。幸運(yùn)的是，2012年推出的收單業(yè)務(wù)支撐了拉卡拉的下一步發(fā)展。這種純粹to B2016年，孫陶然表示，支付寶和微信支付的30-40%二維碼掃描機(jī)來(lái)自拉卡拉。
在2012年至2018年B業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間，拉卡拉還希望嘗試金融增值服務(wù)，推出易分期付款、員工貸款等在線貸款服務(wù)。這是另一種轉(zhuǎn)型嘗試。
但這可能就是為什么它在2016年未能在創(chuàng)業(yè)板上市的原因。隨著金融監(jiān)管政策的收緊，在線貸款業(yè)務(wù)不再是上市的獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目。2016年底，拉卡拉改為控股集團(tuán)，10家從事金融增值服務(wù)的公司從POS機(jī)行業(yè)分離，拉卡拉支付成功上市。
假如再加上2015年旅游借殼上市涉嫌合規(guī)，拉卡拉近年來(lái)轉(zhuǎn)型上市步伐坎坷。監(jiān)管政策的變化和支付寶和微信的興起是拉卡拉業(yè)務(wù)進(jìn)展不均衡的原因。
但由于收單業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，拉卡拉在連續(xù)10年虧損后，終于在2015年盈利。
收購(gòu)業(yè)務(wù)促進(jìn)了拉卡拉利潤(rùn)和虧損的快速增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：拉卡拉支付招股說(shuō)明書
穩(wěn)定市場(chǎng)領(lǐng)先
孫陶然在拉卡拉上市敲鐘儀式上表示，希望未來(lái)每年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30%。
自2016年以來(lái)，拉卡拉的年復(fù)合收入增長(zhǎng)率為48.95%，其中收單業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)最快，目前占總收入的89.29%。此外，市場(chǎng)仍有增長(zhǎng)空間：艾瑞咨詢公司預(yù)測(cè)，2017-2025年線下支付將保持7.7%的增長(zhǎng)率。
拉卡拉目前在收單行業(yè)處于穩(wěn)定的領(lǐng)先地位。根據(jù)易觀報(bào)告，2018年上半年，拉卡拉終端掃描代碼驗(yàn)收交易數(shù)量在行業(yè)第三方支付公司中排名第一、銀行ka收據(jù)交易規(guī)模在行業(yè)中排名第二、大型企業(yè)的收購(gòu)業(yè)務(wù)并不直接與拉卡拉競(jìng)爭(zhēng)。
隨后，監(jiān)管環(huán)境的變化給了拉卡拉新的發(fā)展空間。
2015年，央行停止發(fā)放第三方支付許可證。截至2018年底，監(jiān)管部門取消了200多張?jiān)S可證中的33張，提高了行業(yè)集中度。這有利于拉卡拉支付的運(yùn)營(yíng)。2016年推進(jìn)的“96費(fèi)改革”結(jié)束了支付機(jī)構(gòu)的低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。第三方支付機(jī)構(gòu)的服務(wù)費(fèi)率提高，利潤(rùn)增加。
2018年，央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)實(shí)施了“斷開直接連接”，迫使支付機(jī)構(gòu)將原存放在托管銀行的儲(chǔ)備轉(zhuǎn)移到央行存款處，導(dǎo)致第三方支付機(jī)構(gòu)損失重大儲(chǔ)備的利息收入。成本的增加導(dǎo)致了一些第三方支付機(jī)構(gòu)的退出，為領(lǐng)先企業(yè)的擴(kuò)張創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
以上三個(gè)因素給拉卡拉帶來(lái)了好消息。然而，拉卡拉過(guò)于依賴收單業(yè)務(wù)，是否保持增長(zhǎng)的可持續(xù)性是一個(gè)問(wèn)題。金融專家盧強(qiáng)華和楊志寧合作的《深度金融》一書認(rèn)為，收單業(yè)務(wù)的傭金分為固定金額，足以保證拉卡拉易于分期付款，但“增長(zhǎng)空間和想象空間有限”。相對(duì)較小。
尋找增量
拉卡拉需要重新考慮轉(zhuǎn)型，以對(duì)抗收購(gòu)市場(chǎng)本身的低天花板。
拉卡拉開始尋找小微企業(yè)金融增值服務(wù)的可能性，因?yàn)樗鼮樾∥⑵髽I(yè)提供收單服務(wù)。這包括貸款金融業(yè)務(wù)和基于收單服務(wù)的衍生服務(wù)。
據(jù)《深度財(cái)經(jīng)》報(bào)道，2016年前9個(gè)月，拉卡拉的在線貸款金融增值業(yè)務(wù)為該公司貢獻(xiàn)了35%的收入。然而，在過(guò)去的三年里，剝離業(yè)務(wù)是拉卡拉毛費(fèi)率下降的原因之一、
收購(gòu)業(yè)務(wù)本身也在增加。拉卡拉提高了代理商的利潤(rùn)份額，以保持用戶粘性，擴(kuò)大了渠道優(yōu)勢(shì)。這種做法可以應(yīng)用于下沉的市場(chǎng)，拉卡拉說(shuō)：“在農(nóng)村地區(qū)會(huì)發(fā)現(xiàn)更多的發(fā)展紅利。
在收據(jù)領(lǐng)域，自2014年以來(lái)，拉卡拉推出了手機(jī)現(xiàn)金寶藏、超級(jí)現(xiàn)金寶藏、錢寶盒、智能收銀員等硬件產(chǎn)品。它希望通過(guò)連接智能硬件和云來(lái)開始更多的業(yè)務(wù)收購(gòu)。增值服務(wù)，如在做商家收據(jù)業(yè)務(wù)時(shí)，也提供會(huì)員管理等服務(wù)。
另一種可能性：從事移動(dòng)支付終端和系統(tǒng)服務(wù)的意大利首席運(yùn)營(yíng)官管恒告訴36氪，支付機(jī)構(gòu)可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的金融解決方案，如為企業(yè)提供賬戶和支付系統(tǒng). 目前，香港上市的第三方支付機(jī)構(gòu)正在幫助企業(yè)提供跨境結(jié)算解決方案。
此外，拉卡拉POS機(jī)并沒(méi)有完全放棄to C:2016年收購(gòu)了聚合支付平臺(tái)的支付業(yè)務(wù)。該平臺(tái)集成了二維碼NFC、云閃付等多種支付方式，或?qū)槠銫端業(yè)務(wù)另辟蹊徑。
孫陶然曾告訴媒體，拉卡拉是他最后一次創(chuàng)業(yè)。這家公司似乎會(huì)繼續(xù)存在。假如你在支付寶等巨頭的裂縫中生存，你應(yīng)該知道怎么在行業(yè)邊緣尋找新的發(fā)展機(jī)遇。
